2.基差：现货价6000元/吨，05合约基差-234元/吨，现货贴水期货。偏空。
1、基本面：现货不锈钢价格持平，短期镍矿价格弱稳，菲律宾雨季影响，矿山挺价，镍铁的价格弱稳，不锈钢库存继续回落，关注房地产情况。中性
1、基本面：近期煤矿多以安全生产为主，供应端整体变动不大。随着钢材及盘面价格震荡回落，双焦市场情绪随即转弱，下游企业对原料维持按需拉运，原料交易情绪不佳。线上竞拍成交多延续小幅下跌，且流拍情况仍存，部分煤矿出货有所不畅，煤价短期或将继续向下调整；中性
3、库存：钢厂仓库存储741.9万吨，港口库存453.9万吨，独立焦企库存843.2万吨，总样本库存2039万吨，较上周增加13万吨；偏空
6、预期：下游利润有限，焦钢企业保持较为谨慎的采购节奏，采购维持刚需。加之成材消费仍显疲态，供需仍相对偏弱，煤价支撑不足，预计短期焦煤价格或震荡偏弱运行。焦煤2505：1150-1200区间操作。
1、基本面：原料煤焦煤竞拍价格持续走弱，焦化成本小幅改善，但受近期环保检查影响，产地部分焦企被迫减产，开工有所回落，焦炭产量收缩预期下，焦炭供应宽松格局或略有改善；中性
3、库存：钢厂仓库存储604.1万吨，港口库存168.2万吨，独立焦企库存44.9万吨，总样本库存817.2万吨，较上周减少3万吨；偏多
6、预期：受天气原因影响，部分地区焦企进行限产，焦炭产量开始下降，然在钢材料消费需求拖累的大背景下，市场情绪仍显悲观，钢厂高炉检修仍在继续，焦炭刚需承压，叠加原料端煤价走势偏弱，焦炭成本支撑薄弱，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2501：1730-1780区间操作。
1、基本面：玻璃生产利润改善有限，行业冷修放缓，开工率、产量下降至历史同期低位；产销下滑，下游深加工企业订单偏弱；偏空
2、基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1224元/吨，FG2505收盘价为1373元/吨，基差为-149元，期货升水现货；偏空
3、库存：全国浮法玻璃企业库存4762.50万重量箱，较前一周减少1.25%，库存在5年均值上方运行；偏空
6、预期：玻璃需求疲弱，厂库偏高，短期预期震荡偏空运行为主。FG2505：日内1370-1430区间操作
1、基本面：供需双弱局面延续，供应端产量低位继续小幅下滑，需求继续处同期低位但环比有所反弹，库存低位小幅减少，冬储进程尚未全面开启，下游地产行业继续处下行周期；中性
3、库存：全国35个主要城市库存293.42万吨，环比减少2.7%，同比减少17.95%；偏多。
1、基本面：供需变化不大，供应端产量继续高于同期，供应压力再次增加，需求稍有增加继续保持稍高于同期，热卷库存连续去化降至低位后变化不大，四季度制造业有所回暖；中性
3、库存：全国33个主要城市库存229.01万吨，环比增加0.76%，同比减少3.31%；中性
1、基本面：近期钢厂铁水产量稍有回落总体仍处下半年相对高位，原料需求短期仍有韧性，但接下来面临季节性转弱，供应端本月到港水平仍将保持偏高水平，总体供需宽松，港口库存保持高位；中性
2、基差：日照港PB粉现货折合盘面价864，基差86；日照港巴粗现货折合盘面价833，基差54，现货升水期货；偏多
6、预期：价格高位迎来反弹，本月供需面临转弱，市场预期开始回落，价格趋势转弱，预计回调后本周区间震荡运行，I2505：日内770-790区间操作。
1、基本面：当前产区上游延续低库存局面，月中限气致重庆部分项目停工、山东部分焦化限产等利多尚在；且前期回货较慢背景下，下游刚需存支撑；另河北新建醋酸投产也将刺激局部市场。港口随后续进口到船缩减，沿海如期去库将或支撑绝对价格，另持续关注宏观扰动及期货影响等；中性
2、基差：江苏甲醇现货价为2615元/吨，05合约基差19，现货升水期货；偏多
3、库存：截至2024年12月12日，华东、华南港口甲醇社会仓库存储的总量为93.17万吨，较上周同期降10.46万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源降4.23万吨至61.93万吨；偏空
4、盘面：20日线向上，价格在均线、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多沥青：1、基本面:供给端来看，根据隆众对96家企业跟踪，12月国内沥青总计划排产量为233万吨，环比下降0.9%。本周国内石油沥青样本产能利用率为29.3807%，环比减少1.35个百分点，全国样本企业出货26.03万吨，环比增加3.38%,样本企业产量为50.1万吨，环比减少4.38%,样本企业装置检修量预估为97.1万吨，环比增加4.32%,本周炼厂有所减产，降低供应压力。下周或将增加供给压力。需求端来看，重交沥青开工率为28.5%，环比减少0.04个百分点，低于历史中等水准；建筑沥青开工率为25.6%，环比增加0.03个百分点，低于历史中等水准；改性沥青开工率为8.5272%，环比减少1.05个百分点，低于历史中等水准；道路改性沥青开工率为17%，环比减少0.30个百分点，低于历史中等水准；防水卷材开工率为27%，环比减少0.13个百分点低于历史中等水准；整体看来，当前需求低于历史中等水准。成本端来看，日度加工沥青利润为-562.08元/吨，环比减少4.00%，周度山东地炼延迟焦化利润为657.7714元/吨，环比减少15.44%，沥青加工亏损减少，沥青与延迟焦化利润差减少；原油走弱，预计短期内支撑走弱。偏多。
2、基差:12月18日，山东现货价3575元/吨，02合约基差为79元/吨，现货升水期货。偏多。
3、库存:社会库存为52.3万吨，环比减少2.05%，厂内库存为57.2万吨，环比减少3.37%，港口稀释沥青库存为库存为7万吨，环比减少46.15%。社会库存持续去库，厂内库存持续去库，港口库存持续去库。偏多。
1、基本面:供给端来看，据隆众统计，2024年11月PVC产量为196.8559万吨，环比减少2.35%；本周样本企业产能利用率为79.5%，环比减少0.03个百分点；电石法企业产量34.3056万吨，环比减少0.70%,乙烯法企业产量11.671万吨，环比减少7.41%；本周供给压力有所减少；下周预计检修有所减少，预计排产少量增加。需求端来看，下游整体开工率为42.21%，环比减少0.19个百分点，低于历史中等水准；下游型材开工率为37.05%，环比减少1.1个百分点，高于历史中等水准；下游管材开工率为36.56%，环比持平，高于历史中等水准；下游薄膜开工率为64.44%，环比持平，高于历史中等水准；下游糊树脂开工率为72.17%，环比减少4.83个百分点，高于历史中等水准；船运费用看涨；国内PVC出口价格价格占优；当前需求与历史中等水准接近。成本端来看，电石法利润为-762元/吨，亏损环比增加10.40%，低于历史中等水准；乙烯法利润为-542元/吨，亏损环比减少7.00%，低于历史中等水准；双吨价差为2215.75元/吨，利润环比减少1.00%，低于历史中等水准，排产或将承压。中性。
2、基差:12月18日，华东SG-5价为5050元/吨，05合约基差为-285元/吨，现货贴水期货。偏空。
3、库存:厂内库存为31.5798万吨，环比减少5.04%，电石法厂库为22.5948万吨，环比减少0.00%，乙烯法厂库为8.985万吨，环比减少0.00%，社会库存为47.7万吨，环比减少0.95%，生产企业在库库存天数为6.3天，环比增加1.61%。偏空。
1、基本面：供应开始增加，国外现货回落，国内库存开始增加，轮胎开工率有所下滑 中性
3、库存：上期所库存周环比增加，同比减少；青岛地区库存周环比增加，同比减少 中性
1.基本面：11月官方PMI为50.3%，前值50.1%，上涨0.2%，财新PMI51.5，前值50.3，上涨1.2%，PMI数据较好。12月5日，OPEC+延长减产措施，市场预计原油依然面临过剩。11-12日中央经济工作会议召开释放宏观利好信息。目前现货价格偏强，国内检修较多。供应端开工低，装置有检修和重启，后市开工预计震荡，12月新产能较集中，部分新装置已经出料。需求端，农膜进入淡季，整体需求偏弱。库存方面，社会库存有所去化，产业链综合库存中性。聚烯烃当前LL交割品现货价8760（+0），基本面整体中性
4.盘面：LLDPE主力合约20日均线日线.主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空；
1.基本面：11月官方PMI为50.3%，前值50.1%，上涨0.2%，财新PMI51.5，前值50.3，上涨1.2%，PMI数据较好。12月5日，OPEC+延长减产措施，市场预计原油依然面临过剩。11-12日中央经济工作会议召开释放宏观利好信息。供应端开工率低，本周有福建联合等4套装置计划重启，暂无装置计划检修，整体供应预计增加。需求端，下游表现一般，维持刚需采购。库存方面，产业链综合库存中性。当前PP交割品现货价7500（-0），基本面整体中性；
4.盘面：PP主力合约20日均线日线.主力持仓：PP主力持仓净多，翻多，偏多；
1.基本面：近期尿素盘面弱势，库存高位，固定床现金流持续回落并亏损，上游煤价走弱后续冬季预计煤价有支撑。供应方面，日产维持较高水准，后续有装置检修及回归。需求端，三聚氰胺、复合肥等工业需求仍偏弱，农需季节性偏弱，短期国内需求弱，出口利润好但出口受限，交割品现货1710（-10），基本面整体偏空；
4.盘面：UR主力合约20日均线日线.主力持仓：UR主力持仓净多，减多，偏多；
6.预期：尿素主力合约盘面偏弱，成本支撑，供应有所回落，库存高，国内需求弱，出口利润好但出口受限，预计UR今日走势震荡偏弱，UR2505：日内1670-1720区间操作
1、基本面：纯碱生产利润历史低位，产量下滑但仍保持高位；下游浮法和光伏玻璃日熔量一下子就下降，整体终端需求疲弱，纯碱厂库处于历史最高位；偏空
2、基差：河北沙河重质纯碱现货价1374元/吨，SA2505收盘价为1434元/吨，基差为-60元，期货升水现货；偏空
3、库存：全国纯碱厂内库存163.45万吨，较前一周增加2.35%，库存在5年均值上方运行；偏空
6、预期：纯碱基本面疲弱，库存历史高位，短期预期震荡偏空运行为主。SA2505：日内1430-1480区间操作
1、基本面：今日PTA期货震荡收跌，现货市场商谈氛围一般，现货基差区间波动，个别聚酯工厂有递盘。12月主港在01贴水50~54附近有成交，宁波货在01-50附近成交，价格商谈区间在4825~4860附近。仓单在01-31有成交。今日主流现货基差在01-51。装置方面：华东一套300万吨PTA新装置目前按计划开车，目前一条线逐步开车中，预计近日出产品。中性
6、预期：近期部分PTA继续进入交割库 ，流通性维持，同时部分聚酯工厂逢低补货，现货基差暂有支撑。价格这一块，产业链整体缺乏上行支撑，预计短期内PTA现货价格跟随成本端震荡运行。关注原油波动及下游装置变动。TA2505：短期关注5110阻力位
1、基本面：周三，乙二醇价格重心区间震荡，基差走弱。上午市场出货积极，现货成交一路走弱至01合约升水88-90元/吨附近；午后盘面偏弱震荡，基差走强，现货成交至01合约升水95-98元/吨附近。美金方面，上午MEG外盘商谈清淡，近期船货商谈在550-553美元/吨，商谈僵持；下午MEG外盘重心下行，市场商谈不多，几单1月中下到港船货在546-547美元/吨成交。装置方面：陕西一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置于近日结束检修，负荷逐步提升中，该装置此前于10月上旬降至半负荷进行检修。中性
6、预期：12月聚酯平均负荷预计在90.5%附近，叠加周末聚酯产销放量，后续检修节点将适度推迟，刚需支撑良好。受聚酯负荷高位以及上半月盛虹临时停车影响，12月乙二醇累库幅度收窄至8-9万吨。预计交割期前乙二醇价格表现震荡坚挺为主。本月底前后外轮到货将增加，后续可流转现货将适度宽松。EG2505：短期关注4839阻力位
1.基本面：美联储周三一如预期将政策利率区间下调25个基点至4.25%-4.50%，但主席鲍威尔表示，进一步下调借贷成本取决于在降低顽固的高通胀方面取得的进一步进展；惠誉国际评级表示，中东地区冲突升级或国际制裁变化等重大地理政治学事态发展，可能会扰乱全球油气行业的供应链，并加剧其波动性；中性
3.库存：美国截至12月13日当周API原油库存减少469.4万桶，预期减少185万桶；美国至12月13日当周EIA库存减少93.4万桶，预期减少163.5万桶；库欣地区库存至12月13日当周增加10.8万桶，前值减少129.8万桶；截止至12月17日，上海原油期货库存为962.3万桶，不变；中性
4.盘面：20日均线日，WTI原油主力持仓多单，多减；截至12月10日，布伦特原油主力持仓多单，多增；中性；
6.预期：隔夜原油冲高回落，后半夜行情受美联储会议言论影响明显，美联储本周会议如期降息25个基点，同时联储暗示未来将放慢降息的脚步，预计的明年降息次数较上次预期砍半，略显的发言令全球金融市场大幅度波动，美元拉升，油价走低，此外晚间的EIA库存整体中性偏空，原油去库没有到达预期且下游汽油累库，需求端较为乏力，短期油价震荡略微偏弱运行。短线区间操作，长线观望。
1、基本面：投资者对于原油市场供过于求的前景担忧任旧存在，国际油价承压下行，消息面承压，山东国产重油走势不一，油浆稳中零星存涨，而渣油氛围不佳，部分炼厂走跌出货，市场观望气氛浓郁，交投按需；偏空
2、基差：新加坡高硫燃料油为436.92元/吨，基差为45元/吨，新加坡低硫燃料油为539.5美元/吨，基差为90元/吨，现货升水期货；偏多
3、库存：新加坡燃料油12月4日当周库存为2666.9万桶，环比增加57万桶；中性
4、盘面：价格在20日线日线、主力持仓：高硫主力持仓多单，多增，偏多；低硫主力持仓空单，空增，偏空
1.基本面：美联储周三一如预期将政策利率区间下调25个基点至4.25%-4.50%，但主席鲍威尔表示，进一步下调借贷成本取决于在降低顽固的高通胀方面取得的进一步进展；惠誉国际评级表示，中东地区冲突升级或国际制裁变化等重大地理政治学事态发展，可能会扰乱全球油气行业的供应链，并加剧其波动性；中性
3.库存：美国截至12月13日当周API原油库存减少469.4万桶，预期减少185万桶；美国至12月13日当周EIA库存减少93.4万桶，预期减少163.5万桶；库欣地区库存至12月13日当周增加10.8万桶，前值减少129.8万桶；截止至12月17日，上海原油期货库存为962.3万桶，不变；中性
4.盘面：20日均线日，WTI原油主力持仓多单，多减；截至12月10日，布伦特原油主力持仓多单，多增；中性；
6.预期：隔夜原油冲高回落，后半夜行情受美联储会议言论影响明显，美联储本周会议如期降息25个基点，同时联储暗示未来将放慢降息的脚步，预计的明年降息次数较上次预期砍半，略显的发言令全球金融市场大幅度波动，美元拉升，油价走低，此外晚间的EIA库存整体中性偏空，原油去库没有到达预期且下游汽油累库，需求端较为乏力，短期油价震荡略微偏弱运行。短线区间操作，长线观望。
1、基本面：投资者对于原油市场供过于求的前景担忧任旧存在，国际油价承压下行，消息面承压，山东国产重油走势不一，油浆稳中零星存涨，而渣油氛围不佳，部分炼厂走跌出货，市场观望气氛浓郁，交投按需；偏空
2、基差：新加坡高硫燃料油为436.92元/吨，基差为45元/吨，新加坡低硫燃料油为539.5美元/吨，基差为90元/吨，现货升水期货；偏多
3、库存：新加坡燃料油12月4日当周库存为2666.9万桶，环比增加57万桶；中性
4、盘面：价格在20日线日线、主力持仓：高硫主力持仓多单，多增，偏多；低硫主力持仓空单，空增，偏空
1.基本面：MPOB报告数据显示，MPOB月报显示马棕11月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产没有到达预期。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%，后续进入减产季，棕榈油供应上有所减弱。偏多
3.库存：12月13日棕榈油港口库存51万吨，前值50万吨，环比+1万吨，同比-34.1%。偏多
1.基本面：MPOB报告数据显示，MPOB月报显示马棕11月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产没有到达预期。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%，后续进入减产季，棕榈油供应上有所减弱。偏多
3.库存：12月13日菜籽油商业库存36万吨，前值35万吨，环比+11万吨，同比+3.2%。偏空
1、基本面：StoneX：预计24/25年度全球食糖过剩214万吨。2024年11月底，24/25年度本期制糖全国累计产糖136.79万吨；全国累计销糖60.9万吨；销糖率44.52%（去年同期35.74%）。2024年11月中国进口食糖53万吨，同比增加9万吨；10月进口糖浆及预混粉等三项合计22.6万吨，同比增加5.98万吨。中性。
4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗，偏空。
6、预期：主产国巴西糖产量近期大幅度的增加，外糖持续回落。期货主力05合约继续震荡回调，短期走势偏弱。
棉花：1、基本面：USDA:12月报中性略偏空。ICAC:12月报中性略偏空。海关：11月纺织品服装出口同比增长6.8%。11月份我国棉花进口11万吨，同比减少64.6%；棉纱进口12万吨，同比减少19.9%。农村部12月24/25年度：产量590万吨，进口170万吨，消费780万吨，期末库存805万吨。偏空。2、基差：现货3128b全国均价14836，基差1446（05合约），升水期货；偏多。
4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗；偏空。
6：预期：棉花当前消费淡季，外贸订单偏少，商业库存大幅度的增加。美新总统即将上台，关税不确定性增加，市场情绪低落。主力05不断创出近期新低，短期走势震荡偏弱。盘面连续下跌之后，可能酝酿反弹，低位追空风险加大。
1.基本面：美豆震荡下行，南美大豆丰产预期和中国需求预期减弱打压盘面，美豆再创近期新低震荡偏弱等待南美大豆生长天气指引。国内豆粕再创近期新低，美豆带动和技术性抛盘打压，来年进口巴西大豆增多预期压制盘面。豆粕近期震荡下行，加上美豆走势带动，整体仍保持震荡偏弱格局。偏空
3.库存：油厂豆粕库存64.02万吨，上周68.05万吨，环比减少5.92%，去年同期86.97万吨，同比减少26.4%。偏多
6.预期：美豆走势带动豆粕和技术面尚有支撑，南美大豆产区天气仍存变数限制盘面跌幅，但南美大豆种植和生长情况整体良好压制美豆短期盘面，加上国内采购来年巴西大豆增多，国内豆粕短期震荡偏弱。
1.基本面：菜粕探底回升，技术性震荡整理，短期菜粕需求进入淡季和豆粕回落压制盘面，但油厂开机减少菜粕库存高位回落和明年需求预期良好限制跌幅。菜粕现货需求减少，国内油厂菜籽压榨量高位回落，盘面短期跟随豆粕低位震荡。偏空
3.库存：菜粕库存6.7万吨，上周7万吨，周环比减少4.29%，去年同期5.2万吨，同比增加28.85%。偏空
6.预期：菜粕短期受进口油菜籽库存处于高位和需求进入淡季影响震荡回落，但中国对加拿大油菜籽反倾销调查尚有变数，菜粕供需基本面短期利空价格进入震荡偏弱格局。
1.基本面：美豆震荡下行，南美大豆丰产预期和中国需求预期减弱打压盘面，美豆再创近期新低震荡偏弱等待南美大豆生长天气指引。国内大豆震荡下行，美豆带动和技术性抛盘打压，国产新豆上市后价格偏弱压制盘面，短期受美豆走势和国产大豆增产预期交互影响。偏空
3.库存:油厂大豆库存601.41万吨，上周547.03万吨，环比增加9.94%，去年同期523.89万吨，同比增加14.8%。偏空
6.预期：美豆走势带动豆粕和技术面尚有支撑，南美大豆产区天气仍存变数限制盘面跌幅，但巴西大豆种植和生长情况整体良好压制美豆短期盘面。国产大豆对进口大豆性价比优势支撑盘面底部，但进口大豆到港量保持高位和国产大豆增产预期压制盘面。
1. 基本面：供应方面，临近年底生猪供给量有所增多，出栏积极性回升生猪价格小幅波动，预计本周供给或猪、肉双增。需求方面，国内宏观环境预期向好加上腊肉需求慢慢地到来，居民整体消费意愿热情有回升预期，支撑未来鲜猪肉消费，但短期生猪供应也增多，价格仍旧弱势。综合看来，预计本周市场或供需双增、猪价维持震荡偏弱格局，周度价格重心小幅波动。关注月中集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态变动情况；中性。
2. 基差：现货全国均价15700元/吨，2501合约基差1460元/吨，现货升水期货。偏多。
3. 库存：截至9月30日，生猪存栏量42694万头，环比增加1.6%，同比减少3.5%；截至2024年9月底，能繁母猪存栏为4062万头，环比增加0.67%，同比减少4%。偏多。
6. 预期：预计本周猪价震荡偏弱运行；LH2501合约日内13800至14200区间震荡。
1、基本面：外盘底部小幅反弹，前期最低附近暂有支撑。不锈钢产业链上，镍铁的价格继续弱稳，镍矿价格维稳，目前镍铁库存上升，成本线很难短期快速回升，不锈钢仍有可能向下考验支撑。新能源方面，11月汽车产销数据不错，但从产销来看，产量大于销量，如果12月依然如此情况，可能明年一季度压力会比较大。目前国内产量居高不下，基本面情况没改变，短线的刺激不会改变大方向。偏空
1、基本面：外媒11月20日消息，世界金属统计局( WBMS )公布的最新数据报告数据显示，2024年9月，全球锌板产量为115.4920万吨，消费量为117.1072万吨，供应短缺1.6152万吨。1-9月全球锌板产量为1038.7267万吨，消费量为1035.5226万吨，供应过剩3.2041万吨。9月全球锌矿产量为111.1839万吨。1-9月全球锌矿产量为949.1297万吨；偏多。
4、盘面：昨日沪锌震荡下跌走势，收20日均线日均线、主力持仓：主力净多头，多减；偏多。
6、预期：LME库存仓单保持高位；上期所仓单缓慢下降；沪锌ZN2502：震荡走弱。
1、基本面：冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，11月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.3%，比上月上升0.2个百分点，连续2个月运行在扩张区间；中性。
4、盘面：收盘价收于20均下，20均线、主力持仓：主力净持仓多，多减；偏多。
6、预期：淡季来临，库存高企压制铜价，美联储降息放缓，铜价或偏弱震荡，沪铜2501：日内72500~74000区间操作。
1、基本面：碳中和控制产能扩张，供给扰动为主，下游需求不强劲，房地产延续疲软，宏观短期情绪好转；中性。
4、盘面：收盘价收于20均线均线、主力持仓：主力净持仓空，多翻空；偏空。
6、预期：碳中和催发铝行业变革，长期利多铝价，进入淡季，消费面临压力，美联储降息放缓，铝价维持震荡偏弱，沪铝2502：日内19700~20100区间操作。
1、基本面：美联储放鹰，金价大幅下挫；美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨12个基点报4.523%；美元指数涨0.08%报106.95，离岸人民币大幅贬值报7.3247；COMEX黄金期货跌2.34%报2599.6美元/盎司；中性
2、基差：黄金期货618.5，现货616.29，基差-2.21，现货贴水期货；中性3、库存：黄金期货仓单15051千克，减少6千克；偏空4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多
6、预期：今日关注日央行和英央行利率决议、美国三季度GDP终值、上周首申、美国11月成屋销售。美联储降息，风险偏好恶化，人民币大幅贬值，金价大幅下挫。沪金溢价继续扩大至-2.8元/克左右。今日关注日央行和英央行利率决议，通胀压力下或也将偏，金价震荡为主。沪金2502：603-614区间操作。
1、基本面：美联储放鹰，银价大幅下挫；美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨12个基点报4.523%；美元指数涨0.08%报106.95，离岸人民币大幅贬值报7.3247；COMEX白银期货跌3.61%报29.805美元/盎司；中性
2、基差：白银期货7701，现货7678，基差-23，现货贴水期货；中性
1、基本面：对于12月以来在债券大牛行情中表现较为激进的机构，央行进行集中约谈，被约谈机构包括部分银行、券商、保险资管、理财子公司、基金、信托等等。央行提示市场机构要重视利率风险，提高投研能力，债券要稳健投资。央行强调要依法合规交易，对问题机构是零容忍。
2、资金面：12月18日，人民银行以固定利率、数量招标方式开展了3876亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind多个方面数据显示，当日有786亿元逆回购到期，单日净投放3090亿元，为连续两天净投放。
3、基差：TS主力基差为-0.1204，现券贴水期货，偏空。TF主力基差为0.0593，现券升水期货，偏多。T主力基差0.1673，现券升水期货，偏多。TL主力基差为0.5248，现券升水期货，偏多。
4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。
5、盘面：TS主力在20日线日线向上，偏多；TF主力在20日线日线向上，偏多；T主力与在20日线日线、主力持仓：TS主力净多，多增。TF主力净多，多增。T主力净多，多减 。
7、预期：12月政治局会议定性表述积极，信号和转折意义明确，宏观预期转强；中央政治局会议继续强调适度宽松，十债现券收益率跌破1.8%；11月制造业景气水平再超预期，一揽子增量政策持续显效；近期一揽子地方化债组合拳推出，直接增加地方化债资源10万亿元，叠加降息降准预期，期债走势偏强。昨日央行约谈部分金融机构释放信号，期债日内跳水，但由于货币政策宽松未改且降息降准预期仍在，预计期债将小幅回落后在高位震荡。
1、基本面：美联储如预期降息，不过发表声明，点阵图显示明年降息两次，昨日两市低开高走，午后冲高回落，题材股活跃，不过成交额缩量，短期仍处于震荡调整态势；中性
6、预期：美联储发言，美元走强，人民币汇率贬值，国内会议利好落地，11月出口、物价和社零消费数据没有到达预期通缩压力较大，指数见高回落调整
1、基本面:供给端来看，上周碳酸锂产量为16142吨，环比增长2.98%,高于历史同期中等水准。需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为82530吨，环比增加0.73%,本周磷酸铁锂样本企业库存为15202吨，环比增加3.02%。成本端来看，外购锂辉石精矿成本为78064元/吨，日环比减少0.15%,生产所得为-3406元/吨，有所亏损；外购锂云母成本为79818元/吨，日环比持平，生产所得为-7729元/吨，有所亏损；回收端生产所带来的成本接近矿石端成本，排产积极性一般；盐湖端季度现金生产所带来的成本为31120元/吨，盐湖端成本明显低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。中性。
2、基差:12月18日，电池级碳酸锂现货价为75850元/吨，05合约基差为-1290元/吨，现货贴水期货。偏空。
1、基本面:供给端来看，上周工业硅供应量为7.5万吨，环比有所减少1.31%。需求端来看，上周工业硅需求为7.4万吨，环比增长8.82%.需求有所抬升.多晶硅库存为28万吨，处于高位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利；有机硅库存为63500吨，处于高位，有机硅生产利润为-755元/吨，处于亏损状态，其综合开工率为79.89%，环比持平，高于历史同期中等水准；铝合金锭库存为1.71万吨，处于高位，进口亏损为697元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为412.76元/吨，再生铝开工率为55.6%，还比减少0.53%,处于低位。成本端来看，新疆地区样本通氧553生产亏损为1628元/吨，枯水期成本支撑有所上升。偏多。
2、基差:12月18日，华东不通氧现货价11300元/吨，02合约基差为-185元/吨，现货贴水期货。偏空。
6、预期:供给端排产有所减少，处于历史中等水准附近，需求复苏处于低位，成本支撑有所上升。工业硅2502合约日内在11345-11595区间震荡。免责说明
