1. 基本面:原料端,周内锰矿下游需求支撑不足,锰矿现货价格偏弱运行。供应端,目前南方硅锰厂开工率仍维持低位,
整体复工意愿较低,而北方硅锰厂由于生产所带来的成本优势,开工率仍处于高位。需求端,下游钢厂对硅锰询单较为活跃,硅锰
需求有所回暖。且主流钢招定价及期货盘面支撑,硅锰现货价格出现小幅上涨;中性。
2. 基差:现货价6070元/吨,01合约基差-250元/吨,现货贴水期货。偏空。
1、基本面:上周钢厂开工基本走平,钢厂铁水产量维持现状下半年高位,原料需求近期维持现有水平但面临季节性转弱,供应端近期发运水平再次增加,总体供需预计转弱,港口库存保持高位;中性
2、基差:日照港PB粉现货折合盘面价850,基差81;日照港巴粗现货折合盘面价808,基差39,现货升水期货;偏多
6、预期:当前现实供需维持韧性,短期市场炒作年底钢厂补库预期,盘面价格迎来反弹,但上方空间存在限制,操作上建议I2501:765-790区间操作。
1、基本面:上周供需小幅双增,供应端产量稍高于同期均值,供应压力仍在,需求继续保持稍高于同期且延续反弹,热卷库存连续去化后降至低位,制造业指标有所反弹回暖;中性
3、库存:全国33个主要城市库存236.83万吨,环比减少2.44%,同比减少7.66%;偏多
1、基本面:上周供需变化不大继续明显低于同期,需求低位略有增加,季节性走弱趋势继续放缓稍好于预期,库存基本走平仍处低位,下游地产行业继续处下行周期;中性
3、库存:全国35个主要城市库存296.39万吨,环比增加0.09%,同比减少17.26%;偏多。
1、基本面:煤矿开工稳定,产地供应趋于宽松。下游焦企采购仍以按需采购为主,叠加贸易商仍在观望,需求端表现偏弱,且近期线上竞拍流拍比例逐日增加,成交价环比上期均有不同程度下调,市场看跌情绪仍在;偏空
3、库存:钢厂仓库存储741.2万吨,港口库存410.2万吨,独立焦企库存746.8万吨,总样本库存1898.2万吨,较上周减少23万吨;偏多
6、预期:成材需求进入淡季,下游钢焦企业仍维持低库存状态,个别有补库行为,大部分仍旧观望,受限于终端利润以及需求表现一般,下游焦钢企业对原料仍谨慎刚需采购为主,预计短期炼焦煤价格或震荡偏弱运行。焦煤2501:1270-1320区间操作。
1、基本面:焦炭三轮提降落地后,焦企盈利水平下降,但大多仍处微利状态,当前产地焦企开工情况变化不大。市场观望情绪较浓,钢厂采购积极性一般,部分焦企厂内库存有所累积,焦企多积极出货;偏空
3、库存:钢厂仓库存储581.5万吨,港口库存173.2万吨,独立焦企库存44.1万吨,总样本库存798.8万吨,较上周减少2.3万吨;偏多
6、预期:钢材市场价格小幅回升后趋于平稳,且当前钢市仍处消费淡季,在利润低位下,钢厂增库的意愿并不强烈,对焦炭的采购仍旧遵循按需原则。而焦化开工高位下,焦炭供应仍有过剩,预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2501:1900-1950区间操作。
1、基本面:现货不锈钢价格下降,短期镍矿价格弱稳,菲律宾雨季影响,矿山挺价,镍铁的价格下降,成本线下移,不锈钢库存继续回落,关注房地产情况。中性
1、基本面:玻璃生产利润改善有限,前期行业冷修加速,开工率、产量下降至历史同期低位;产销有所放缓,下游深加工企业订单偏弱,厂库重回累库;偏空
2、基差:浮法玻璃河北沙河大板现货1196元/吨,FG2501收盘价为1240元/吨,基差为-44元,期货升水现货;偏空
3、库存:全国浮法玻璃企业库存4842.60万重量箱,较前一周增加2.30%;偏空
6、预期:玻璃需求疲弱,厂家库存重返累积,短期预期震荡偏弱运行为主。FG2501:日内1220-1270区间操作
1、基本面:近期内地上游端整体货量转移尚可,工厂连续数周去库且总体库存偏低存一定支撑;从港口看,中东季节性限气致进口缩量预期、进口成本等存利多。不过,考虑到目前传统下游需求一般,MTO经济性挤压等,且市场前期快节奏上涨后买盘介入或趋于理性,叠加贸易环节货量转移需一定周期、新一轮长约展开等,故预计市场继续推涨空间存在限制;中性
2、基差:江苏甲醇现货价为2575元/吨,01合约基差-37,现货贴水期货;偏空3、库存:截至2024年11月21日,华东、华南港口甲醇社会仓库存储的总量为105.93万吨,较上周同期增2.68万吨,该水平创下2019年9月底以来新高水平;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源增0.25万吨至69.52万吨;偏空
4、盘面:20日线向上,价格在均线、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空6、预期:预计短期市场震荡整理为主。短期关注2650阻力位。沥青:
1、基本面: 供给端来看,根据隆众对96家企业跟踪,11月国内沥青总计划排产量为235万吨,环比增加1.16%.本周国内石油沥青样本产能利用率为32.8407%,环比增加2.94%,全国样本企业出货24.98万吨,环比减少4.5%,样本企业产量为56万吨,环比增加1.6%,样本企业装置检修量预估为85.02万吨,环比减少1.9%;本周炼厂有所增产,提升供应压力.下周或将减少供给压力 偏空.
需求端来看,重交沥青开工率为31.8%,环比增加2.58%,低于历史中等水准;建筑沥青开工率为24.8%,环比持平,低于历史中等水准;改性沥青开工率为11.1934%,环比减少0.5%,低于历史中等水准;道路改性沥青开工率为25%,环比减少2%,低于历史中等水准;防水卷材开工率为30%,环比减少0.5%,低于历史中等水准;整体看来,当前需求低于历史中等水准。
成本端来看,日度加工沥青利润为-711.3元/吨,环比增加11.00%,周度山东地炼延迟焦化利润为866.9286元/吨,环比减少0.00%,沥青加工亏损增加,沥青与延迟焦化利润差减少;原油走强,预计短期内支撑走强.
2、基差: 11月22日,山东现货价3480元/吨,01合约基差为87元/吨,现货升水期货. 偏多.
3、库存: 社会库存为64.5万吨,环比减少5.00%,厂内库存为66.3万吨,环比增加0.15%,港口稀释沥青库存为库存为10万吨,环比减少37.50%.社会库存持续累库,厂内库存持续累库,港口库存持续累库, 偏多.
1、基本面: 供给端来看,据隆众统计,2024年10月PVC产量为201.6027万吨,环比增加3.88%;本周样本企业产能利用率为78.44%,环比减少-0.53个百分点;电石法企业产量33.5407万吨,环比增加.18%%,乙烯法企业产量12.021万吨,环比减少-2.95%;本周供给压力有所减少;下周预计检修有所减少,预计排产少量增加. 中性.
需求端来看,下游整体开工率为42.38%,环比减少0.07%,低于历史中等水准;下游型材开工率为38.8%,环比减少0.10%,低于历史中等水准;下游管材开工率为36.56%,环比持平,低于历史中等水准;下游薄膜开工率为66.11%,环比减少0.56%,高于历史中等水准;下游糊树脂开工率为74.47%,环比减少1.39%,高于历史中等水准;船运费用看跌;国内PVC出口价格价格不占优势;当前需求与历史中等水准接近.
成本端来看,电石法利润为-559元/吨,亏损环比增加17.90%,低于历史中等水准;乙烯法利润为-411元/吨,亏损环比增加3.50%,低于历史中等水准;双吨价差为2800.15元/吨,利润环比减少1.00%,低于历史平均水平,排产或将承压.
1.基本面:10月官方PMI为50.1%,前值49.8%,上涨0.3%,财新PMI50.3,前值49.3,上涨1.0%,均回到扩张区间。原油近期反弹,甲醇有所走强。目前现货价格持续偏强,国内检修较多。供应端开工低,装置有检修和重启,后市开工预计震荡,四季度新产能正陆续投放,供应压力增加。需求端,农膜进入淡季,整体需求预测转弱。库存方面,库存有所去化,综合库存中性。聚烯烃当前LL交割品现货价8700(+0),基本面整体中性
4.盘面: LLDPE主力合约20日均线日线.主力持仓:LLDPE主力持仓净多,翻多,偏多;
1.基本面:10月官方PMI为50.1%,前值49.8%,上涨0.3%,财新PMI50.3,前值49.3,上涨1.0%,均回到扩张区间。原油近期反弹,甲醇有所走强,装置现金流亏损成本端有支撑。供应端开工率低,本周有齐鲁石化等2套装置计划重启,暂无装置计划检修,整体供应预计增加。需求端,表现一般,下游维持刚需采购。库存方面,综合库存中性。当前PP交割品现货价7550(+0),基本面整体中性;
4.盘面: PP主力合约20日均线日线.主力持仓:PP主力持仓净多,减多,偏多;
1.基本面:近期尿素现货价格较稳,国际尿素价格依然偏强,主力合约基差偏弱,库存持续累库至新高,固定床现金流持续回落并亏损,成本有支撑。供应方面,日产依然维持高水平,供应宽松。需求端,三聚氰胺、复合肥等工业需求有少许回升,农需季节性偏弱,国内整体需求弱,库存高位,出口利润好,但出口政策依然收紧,短期政策无放开迹象,交割品现货1800(+0),基本面整体偏空;
4.盘面: UR主力合约20日均线日线.主力持仓:UR主力持仓净多,增多,偏多;
6.预期:尿素主力合约盘面震荡,成本支撑,供应宽松,库存高,国内需求弱,国际价格偏强,出口利润好但政策收紧,预计UR今日走势震荡,UR2501:日内1770-1820震荡操作
1、基本面:供应开始增加,国外现货回落,国内库存不断减少,轮胎产量保持高位,房地产市场继续放松 偏多
3、库存:上期所库存周环比减少,同比减少;青岛地区库存周环比增加,同比减少 中性
6、预期:市场震荡,短线、基本面:纯碱生产利润历史低位,产量持续下滑但仍保持高位;下游浮法和光伏玻璃日熔量一下子就下降,整体终端需求疲弱,纯碱厂库仍处于历史最高位;偏空
2、基差:河北沙河重质纯碱现货价1450元/吨,SA2501收盘价为1481元/吨,基差为-31元,期货升水现货;偏空
3、库存:全国纯碱厂内库存160.31万吨,较前一周减少2.73%,库存在5年均值上方运行;偏空
6、预期:纯碱基本面疲弱,库存历史高位,短期预期震荡偏弱运行为主。SA2501:日内1470-1530区间操作
1.基本面:俄罗斯副总理诺瓦克周五对记者表示,俄罗斯政府计划在今年年底提前解除汽油出口禁令;哈萨克斯坦最大的油田Tengiz油田计划于12月初恢复全面生产,能源部表示,Tengiz油田的维修工作不会影响计划的产量中性
3.库存:美国截至11月15日当周API原油库存增加475.3万桶,预期增加80万桶;美国至11月15日当周EIA库存增加54.5万桶,预期增加13.8万桶;库欣地区库存至11月15日当周减少14万桶,前值减少68.8万桶;截止至11月22日,上海原油期货库存为671.6万桶,不变;偏空
4.盘面:20日均线日,WTI原油主力持仓多增;截至11月19日,布伦特原油主力持仓多单,多增;偏多;
6.预期:周末有机构预期12月初的OPEC+会议将会继续推迟增产,叠加地缘方面俄罗斯威慑的升级,油价保持高位上行,除此以外市场也对明年特朗普上台后对伊朗或采取极端强硬政策有所担忧,即便在目前需求端未有乐观好转情况下油价仍走出强势行情,但需注意目前油价尚未突破前期震荡上沿,投资者谨慎操作,切勿盲目追涨。短线区间操作,长线观望。
1、基本面:今业内人士称,随着套利船货陆续运抵,低硫燃料油市场供应持续不断的增加,但下游消化能力有限,亚洲低硫燃料油市场情绪低迷,由于船货的不断流入,新加坡燃料油库存逐渐增加,且业内人士预计中东地区仍有船货将出口至新加坡;中性
2、基差:新加坡高硫燃料油为439.28美元/吨,基差为189元/吨,新加坡低硫燃料油为557.5美元/吨,基差为182元/吨,现货升水期货;偏多
3、库存:新加坡燃料油11月20日当周库存为2695.9万桶,环比增加81万桶;中性
4、盘面:价格在20日线日线、主力持仓:高硫主力持仓空单,空减,偏空;低硫主力持仓空单,空增,偏空
1、基本面:ISO将24/25年度全球糖供应缺口从之前的358万吨下调至251万吨。2024年10月底,24/25年度本期制糖全国累计产糖39.21万吨;全国累计销糖11.62万吨;销糖率29.64%(去年同期32.43%)。2024年10月中国进口食糖54万吨,同比减少38万吨;进口糖浆及预混粉等三项合计22.6万吨,同比增加5.98万吨。中性。
4、盘面:20日均线日均线、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势不明朗,偏空。
1、基本面:USDA:11月报偏中性。ICAC:11月报偏中性。海关:10月纺织品服装出口同比增长11.9%。10月份我国棉花进口11万吨,同比下降18万吨;棉纱进口12万吨,同比减少29.41%。农村部10月24/25年度:产量572万吨,进口200万吨,消费780万吨,期末库存817万吨。中性。
2、基差:现货3128b全国均价15282,基差1417(01合约),升水期货;偏多。
4、盘面:20日均线日均线、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势不明朗;偏空。
6:预期:新棉收购成本价在14500平均,期货大幅贴水现货,进一步下跌空间不大。目前棉花主力合约01临近交割期,上下空间受限,围绕14000震荡整理。中线.基本面:MPOB报告数据显示,MPOB月报显示马棕10月产量环比减少1.35%至189万吨,出口环比增加11.07%至173万吨,月末库存环比减少6.32%至188万吨。报告中性偏空。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%,后续进入减产季,棕榈油供应上有所减弱。偏多
3.库存:11月8日豆油商业库存110万吨,前值112万吨,环比-2万吨,同比+11.7% 。偏空4.盘面:期价运行在20日均线日均线.主力持仓:豆油主力多减。偏多
棕榈油1.基本面:MPOB报告数据显示,MPOB月报显示马棕10月产量环比减少1.35%至189万吨,出口环比增加11.07%至173万吨,月末库存环比减少6.32%至188万吨。报告中性偏空。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%,后续进入减产季,棕榈油供应上有所减弱。偏多2.基差:棕榈油现货9740,基差170,现货升水期货。偏多
3.库存:11月8日棕榈油港口库存33万吨,前值32万吨,环比+1万吨,同比-34.1%。偏多
1.基本面:MPOB报告数据显示,MPOB月报显示马棕10月产量环比减少1.35%至189万吨,出口环比增加11.07%至173万吨,月末库存环比减少6.32%至188万吨。报告中性偏空。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%,后续进入减产季,棕榈油供应上有所减弱。偏多
3.库存:11月8日菜籽油商业库存32万吨,前值33万吨,环比-1万吨,同比+3.2%。偏空
1. 基本面:供应方面,国庆结束生猪供给量有所减少,出栏积极性偏弱生猪价格小幅波动,预计本周供给或猪、肉双减。需求方面,国内宏观环境预期向好加上腊肉需求慢慢地到来,居民整体消费意愿热情有回升预期,支撑未来鲜猪肉消费,但短期生猪消费端尚处在淡季,价格反弹空间也或有限。综合看来,预计本周市场或供需双减、猪价止跌维持震荡,周度价格重心小幅波动。关注月底集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态变动情况;中性。
2. 基差:现货全国均价16290元/吨,2501合约基差745元/吨,现货升水期货。偏多。
3. 库存:截至9月30日,生猪存栏量42694万头,环比增加1.6%,同比减少3.5%;截至2024年9月底,能繁母猪存栏为4062万头,环比增加0.67%,同比减少4%。偏多。
6. 预期:预计本周猪价震荡偏强运行;LH2501合约日内15300至15700区间震荡。
1.基本面:美豆震荡收涨,美豆需求短期预期较好和技术性震荡整理,但南美大豆产区天气良好丰产预期压制美豆盘面,后续需等待美豆出口和南美大豆养殖情况指引。国内豆粕震荡回落,跟随美豆技术性调整,但油厂豆粕库存回落支撑短期价格预期。近期豆粕需求淡季不淡,加上美豆走势带动,短期回归低位区间震荡。中性
3.库存:油厂豆粕库存77.86万吨,上周80.75万吨,环比减少3.58%,去年同期71.96万吨,同比增加8.2%。偏空
6.预期:美豆走势带动豆粕和技术面尚有支撑,南美大豆产区天气仍存变数限制盘面跌幅,但巴西大豆养殖和生长情况整体良好压制美豆短期盘面,加上国内豆粕进入供需淡季,国内豆粕短期回归低位区间震荡。
1.基本面:菜粕震荡回落,豆粕走势带动和技术性抛盘打压,短期菜粕需求进入淡季压制价格预期。进口菜籽和菜粕库存处于高位,现货需求减少,国内油厂菜籽压榨量高位回落,盘面短期跟随豆粕低位区间震荡。中性
3.库存:菜粕库存5.6万吨,上周5.55万吨,周环比增加0.9%,去年同期3.9万吨,同比增加43.59%。偏空
6.预期:菜粕短期受进口油菜籽相对高位和需求进入淡季影响震荡回落,中国对加拿大油菜籽反倾销调查尚有变数,供需基本面短期利空价格进入震荡偏弱格局。
1.基本面:美豆震荡收涨,美豆需求短期预期较好和技术性震荡整理,但南美大豆产区天气良好丰产预期压制美豆盘面,后续需等待美豆出口和南美大豆种植情况指引。国内大豆窄幅震荡,美豆带动和技术性震荡整理,但国产新豆上市价格偏弱压制盘面,短期受美豆走势和国产大豆增产预期交互影响。中性
3.库存:油厂大豆库存530.6万吨,上周560.39万吨,环比减少5.32%,去年同期481.6万吨,同比增加10.17%。偏空
6.预期:美豆走势带动豆粕和技术面尚有支撑,南美大豆产区天气仍存变数限制盘面跌幅,但巴西大豆种植和生长情况整体良好压制美豆短期盘面。国产大豆对进口大豆性价比优势支撑盘面底部,但进口大豆到港量保持高位和国产大豆增产预期压制盘面。
1、基本面:上周镍价反弹,下游认为短期很难再创新低,周初采购尚可,随价格继续上升,现货成交转冷,周五价格回落,成交又有回暖。上周国内电积镍有一定海外交仓,缓解国内供应压力。不锈钢产业链上,矿价小幅反弹,镍铁价格持续下降,成本线向下移动,不锈钢库存回落,关注前低支撑。新能源方面,金九银十汽车产销数据相当的好,利多影响。目前国内产量居高不下,接下来还有新的产能上线,目前供应压力仍是基本面的主体问题。偏空
1、基本面:外媒11月20日消息,世界金属统计局( WBMS )公布的最新数据报告数据显示,2024年9月,全球锌板产量为115.4920万吨,消费量为117.1072万吨,供应短缺1.6152万吨。1-9月全球锌板产量为1038.7267万吨,消费量为1035.5226万吨,供应过剩3.2041万吨。9月全球锌矿产量为111.1839万吨。1-9月全球锌矿产量为949.1297万吨;偏多。
4、盘面:昨日沪锌震荡走势,收20日均线日均线、主力持仓:主力净多头,多减;偏多。
1、基本面:俄乌局势紧张继续推动金价走高;美国三大股指全线收涨,欧洲三大股指收盘全线上涨;美债收益率涨跌不一,10年期美债收益率跌2.2个基点报4.403%;美元指数涨0.4%报107.4911,离岸人民币小幅贬值报7.2597;COMEX黄金期货涨1.62%报2718.2美元/盎司;中性
2、基差:黄金期货627.88,现货623.9,基差-3.98,现货贴水期货;中性
6、预期:今日关注中国MLF操作、欧央行官员和美联储委员讲话。美国PMI好于预期,美元指数继续走强,不影响俄乌局势担忧推高金价,叠加回落买盘情绪回归,金价涨幅继续扩大。沪金溢价收敛扩大至-5.7元/克,溢价收敛,金价高位压力有所显现。俄乌局势紧张,多头情绪再度回归,金价整体向上趋势未变。沪金2502:621-639区间操作。
1、基本面:俄乌局势紧张,银价跟随金价收涨;美国三大股指全线收涨,欧洲三大股指收盘全线上涨;美债收益率涨跌不一,10年期美债收益率跌2.2个基点报4.403%;美元指数涨0.4%报107.4911,离岸人民币小幅贬值报7.2597;COMEX白银期货涨1.49%报31.405美元/盎司;中性
2、基差:白银期货7804,现货7756,基差-48,现货贴水期货;偏空
1、基本面:上周市场冲高回落周五指数大跌,权重指数考验下方支撑,中小盘指数冲高乏力,板块热点持续性下降,机构和外资整体资金流出;偏空
6、预期:美元高位调整人民币汇率贬值压力会降低,不过机构和外资整体资金流出,中小盘指数冲高后再度下跌,市场短期考验权重指数和港股下方支撑,短期不悲观。
1、基本面:2024年年末,地方政府债券发行工作如火如荼。前有6万亿元地方政府债务限额下达各地,后有部分2025年新增专项债券限额将提前下达,理论可下达的规模上限为2.34万亿元。受访专家觉得,新一轮债务置换发行节奏较快,2万亿元限额有望年内基本发完。
2、资金面:11月22日,人民银行以固定利率、数量招标方式开展了6351亿元7天期逆回购操作,操作利率1.50%。Wind多个方面数据显示,当日有9810亿元逆回购到期,单日净回笼3459亿元。
3、基差:TS主力基差为-0.2019,现券贴水期货,偏空。TF主力基差为-0.0307,现券贴水期货,中性。T主力基差-0.0731,现券贴水期货,偏空。 TL主力基差为0.2304,现券升水期货,偏多。
4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿;中性。
5、盘面:TS主力在20日线日线向上,偏多;TF主力在20日线日线向上,偏多; T主力与在20日线日线、主力持仓:TS主力净多,多增。TF主力净多,多增。T主力净多,多减 。
7、预期:10月制造业景气水平重回荣枯线上方,前期一揽子增量政策显效;10月整体经济稳步的增长环比9月有某些特定的程度转暖,社融数据受到近期稳地产等一批增量政策带动有所改善,居民贷款同比时隔八个月再度转为多增。后续随着专项债发行加速以及财政政策的支持,短期社融增速有望回升;近期一揽子地方化债组合拳推出,直接增加地方化债资源10万亿元,财政部开展国债做市支持,供给压力对期债上方有很多压力,但由于货币政策宽松未改且基本面仍在修复进程中,操作上,建议暂时观望。
1、基本面: 供给端来看,2024年10月碳酸锂产量为59665实物吨,环比增加3.73%,预测下月产量为63315实物吨,环比增加6.12%,2024年10月碳酸锂进口量为23196实物吨,环比增加42.61%,预测下月进口量为20130实物吨,环比减少13.21%,本周碳酸锂产量为15072吨,高于历史同期中等水准,其中锂辉石产7934吨,环比增加2.97%,高于历史同期中等水准,锂云母产2965吨,环比增加12.40%,高于历史同期中等水准,盐湖产2666吨,环比减少1.22%,高于历史同期中等水准,回收产1507吨,环比增加2.87%,高于历史同期水平. 中性.
需求端来看,2024年10月碳酸锂需求量为87951实物吨,环比增加3.74%,预测下月需求量为91499实物吨,环比增加4.03%,2024年10月碳酸锂出口量为300实物吨,环比增加80.72%,预测下月出口量为420实物吨,环比增加40.00%.具体来看,2024年11月动力电池产量为147.36MWH,环比增加7.45%,高于历史同期中等水准,其中三元电池产量为35.82MWH,环比增加5.35%,高于历史同期中等水准,磷酸铁锂电池产量为107.15MWH,环比增加8.86%,高于历史同期中等水准.2024年10月动力电池装车量为59200MWH,环比增加8.62%,高于历史同期中等水准,其中三元电池装车量为12200MWH,环比减少7.11%,高于历史同期中等水准,磷酸铁锂电池装车量为47000MWH,环比增加13.77%,高于历史同期中等水准.2024年11月储能电池产量为41.43GWH,环比增加7.50%,高于历史同期中等水准.2024年10月储能电池中标容量总规模为9.76GWH,环比减少12.62%,高于历史同期中等水准.成本端来看,外购锂辉石精矿成本为77972元/吨,日环比增长69.57%,生产所得为-146元/吨,有所亏损;外购锂云母成本为79703元/吨,日环比持平,生产所得为-4478元/吨,有所亏损;回收端生产所带来的成本或高或低于矿石端成本,排产积极性一般;盐湖端季度现金生产所带来的成本为31120元/吨,盐湖端成本明显低于矿石端,盈利空间充足,排产动力十足.
2、基差: 2、 基差:11月22日,电池级碳酸锂现货价为79100元/吨,01合约基差为-400元/吨,现货贴水期货. 中性.4、盘面: 4、 盘面:MA20向上,01合约期价收于MA20上方. 偏多.5、主力持仓: 5、 主力持仓:主力持仓净空,空增. 偏空
工业硅:1、基本面: 供给端来看,本周工业硅供需平衡为3.5万吨,环比有所增长.本周样本企业产量为59885万吨,环比增加0.22%;其中云南样本企业开工率为48.24%,环比增加0.73%,四川样本企业开工率为32.67%,环比持平,新疆样本企业开工率为87.6%,环比增加0.25%,西北样本企业开工率为90%,环比持平.预计本月开工率为71%,较上月开工率78.03%减少7.03个百分点. 偏空.
需求端来看,本周工业硅需求为6.1万吨,环比减少26.50%.需求持续低迷.具体来看,多晶硅方面,多晶硅库存为28.1万吨,高于历史同期中等水准,硅片亏损,电池片亏损,组件盈利;有机硅方面,有机硅库存为64500吨,高于历史同期中等水准,有机硅生产利润为-1265元/吨,处于亏损状态,其综合开工率为79.56%,高于历史同期中等水准;铝合金方面,铝合金锭库存为1.75万吨,低于历史同期中等水准,进口亏损为727元/吨,A356铝送至无锡运费和利润为421.89元/吨,再生铝开工率为55.4%,低于历史同期平均水平.
成本端来看,新疆地区样本通氧553生产亏损为1277元/吨,枯水期成本支撑有所上升.
2、基差: 11月22日,华东不通氧现货价11650元/吨,01合约基差为-620元/吨,现货贴水期货. 偏空.
6、预期: 供给端排产有所减少,持续处于高位,需求持稳,成本支撑有所上升.建议工业硅2501合约在12140-12400区间操作.
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